Business & Télécoms, La Marina BJ — Le secteur des services financiers mobiles (SFM) au Bénin confirme en 2025 sa trajectoire de croissance, mais révèle surtout une asymétrie structurelle de plus en plus marquée. Selon le rapport annuel 2025 de l’Autorité de régulation des communications électroniques et de la poste (ARCEP Bénin) consulté par La Marina BJ, la valeur globale du marché a atteint 82,5 milliards de francs CFA au 31 décembre 2025, en progression de 28,5% par rapport à l’exercice précédent. Derrière cette performance d’ensemble se dessine pourtant une réalité moins équilibrée : MTN Mobile Money capte à elle seule 83% de cette valeur, laissant Moov Money et Celtiis Cash se partager les 17% restants.
La croissance du chiffre d’affaires SFM, +28,5% en un an, contraste avec la progression bien plus modeste de la base clientèle, qui n’a progressé que de 3,58% pour atteindre 11 649 735 comptes actifs à fin 2025. Cet écart révèle un phénomène d’approfondissement de l’usage : les clients existants transactent davantage et pour des montants plus élevés, plutôt que le marché ne conquiert de nouveaux utilisateurs. Le taux de pénétration des services financiers via la téléphonie mobile s’établit à 88,09% au 31 décembre 2025, quasiment stable par rapport à 2024, confirmant que le potentiel de conquête pure s’amenuise.
C’est dans ce contexte de marché mature que la domination de MTN Mobile Money prend toute sa signification. Avec 83% de la valeur du secteur, l’opérateur, distribué par la société MTN Mobile Money SA, génère près de 68,5 milliards FCFA sur les 82,5 milliards que pèse l’ensemble du marché. Moov Money, pourtant leader sur les points de service, ne capte que 10,6% de la valeur, soit environ 8,7 milliards FCFA. Celtiis Cash ferme la marche avec 6,4%, représentant quelque 5,3 milliards FCFA.
Le paradoxe Moov face à l’accélération discrète de Celtiis Cash
L’un des enseignements les plus saillants du rapport tient au décalage entre présence territoriale et capture de valeur. Moov Money domine le réseau de distribution avec 394 489 points de service sur les 815 134 que compte le Bénin au total à fin décembre 2025. Pourtant, cette densité de terrain ne se traduit pas en part de marché en valeur. L’opérateur, troisième sur la base clients avec seulement 22% des comptes actifs, reste également troisième en chiffre d’affaires.
Si Moov Money peine à convertir sa présence physique en valeur, Celtiis Cash dessine quant à elle une trajectoire différente. L’opérateur, adossé non pas à un réseau télécom classique mais à deux institutions bancaires, Coris Bank International Bénin SA et la Banque Internationale pour l’Industrie et le Commerce (BIIC), enregistre la progression la plus spectaculaire en termes de points de service avec +48,37%, passant de 117 634 à 174 536 points en un an. Avec 27% des comptes SFM actifs pour seulement 6,4% de la valeur du marché, Celtiis Cash présente certes encore un déficit de valorisation de sa clientèle. Mais l’accélération de son déploiement physique, couplée à son ancrage bancaire qui lui ouvre naturellement les portes des transactions de plus haute valeur, en fait l’acteur dont la trajectoire mérite le plus d’attention pour les années à venir.
Du premium pour MTN
La suprématie de MTN Mobile Money en valeur s’explique par plusieurs facteurs structurels. L’opérateur détient 51% des comptes SFM actifs, une base clientèle qui lui confère mécaniquement une part dominante des flux transactionnels. Mais au-delà du volume, c’est la nature des transactions qui fait la différence : les paiements marchands, en hausse de 24,13% à 288,15 millions d’opérations, et les transferts Push and Pull, en progression de 29,62% à 4,67 millions d’opérations, sont précisément les segments à plus forte valeur unitaire, là où MTN Mobile Money bénéficie d’une adoption plus large.
Les transferts internationaux entrants confirment également cette tendance. Avec 11,33 millions d’opérations enregistrées en 2025, en hausse de 23,30%, ces flux, souvent initiés par des membres de la diaspora béninoise pour des montants significatifs, empruntent majoritairement les canaux de l’opérateur le mieux établi, renforçant la rente de position de MTN sur les transactions à valeur élevée.
Usages encore dominés par la recharge
Au plan des usages des SFM, le rapport ARCEP 2025 documente 2,6 milliards de transactions au total sur l’exercice, soit une moyenne quotidienne d’environ 7,19 millions d’opérations. Les achats de recharge téléphonique, 1,5 milliards d’opérations, dominent massivement le tableau et représentent à eux seuls 59,7% du volume global, confirmant que le mobile money reste, pour une large majorité de Béninois, avant tout un outil d’accès à la connectivité.
Les dépôts progressent de 15,54% à 314,54 millions d’opérations et les retraits de 13,10% à 274,32 millions, traduisant une confiance croissante dans la conservation de valeur sur les portefeuilles mobiles. Plus significatif encore, les transferts P2P, de particulier à particulier, reculent de 17,46% à 162,74 millions d’opérations, signal d’une recomposition des usages vers des formes plus structurées de paiement. Les paiements marchands, en hausse de 24,13%, et les transferts P2C vers commerçants en ligne, en progression de 37,34%, dessinent les contours d’un marché en train de franchir un palier qualitatif.
La dynamique du marché SFM béninois en 2025 livre un message clair selon lequel la phase de conquête extensive, multiplication des points de service, acquisition de nouveaux clients, touche à ses limites. Pour les consultants du Cabinet WE Connector, avec 88,09% de taux de pénétration, le marché est structurellement arrivé à maturité sur le plan quantitatif. Le prochain terrain de bataille sera celui de la valeur par transaction, des paiements marchands, du crédit mobile et des services d’épargne digitale, des segments où MTN Mobile Money dispose certes d’une avance significative, mais où l’interconnexion des plateformes et la montée en puissance de Celtiis Cash, fort de son ADN bancaire, pourraient rebattre les cartes dans les années à venir.
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